做出一套高度量身定制的财富管理传承系统已成为中国富一代的普遍需求，尽管尚无先例，但通过汉·家族办公室对洛克菲勒、古根海姆、罗斯柴尔德三大家族传承精华的深度研究，中国的财富家族将得到很好的借鉴

　　文｜《投资时报》记者 苏慧

　　“要获取巨额财富，需要极大的勇气和极度谨慎。而在你拥有它时，还需要投入10倍的精力和智慧去传承它……”面对传承的压力与难度，罗斯柴尔德家族后人纳森·梅尔·罗斯柴尔德（Nathan Mayer Rothschild）曾如是感叹。

　　《投资时报》记者注意到，感慨归感慨，该家族现已传承八代，而更令中国企业家感兴趣的是，传承“神话”不仅发生在罗斯柴尔德家族，其他顶级世家，如洛克菲勒、古根海姆等家族，也都成功克服传承百年的挑战。其间，他们不仅解决了家族继承人缺乏这样的内部隐患，也适应了包括全球性战争、不断变化的经营环境、政府监管新规和经济衰退等各种意想不到的外部变化。

　　中国家族办公室的领航者、也是国内唯一一家符合欧美家族办公室行业标准的家族办公室—汉·家族办公室的研究显示，在家族办公室（Family Office，简称FO）的帮助下，这些家族不仅能够直面挑战，也已建立起可以福泽后代的家族传承系统，其核心就在于保持家族的价值观和理想。

　　在亚洲乃至中国家族办公室方兴未艾的当下，剖析西方家族办公室发展历程和著名家族的治理方法，对于中国富豪阶层定制自身的传承方案、以及中国家族办公室的发展，无疑具有非常意义。那么，始于欧洲、蓬勃于美国的家族办公室，究竟走过了怎样的发展历程？背后的家族办公室，又发挥了何种作用？

　　家族办公室因何而生

　　真正意义上的家族办公室，萌芽于一个世纪前的西方世界。

　　工业革命造就了财富的大量积累，也给富裕家族带来了挑战。家庭财务事务的复杂性以及时间的紧缺，促使美国东海岸的富豪家庭将金融专家、法律专家和会计专家集合起来，专门研究管理和保护其家族的财富和广泛的商业利益。

　　汉·家族办公室提供给《投资时报》的资料显示，19世纪80年代，老约翰·D.洛克菲勒（John D. Rockefeller Sr.）就开始聘用弗里德里克·盖茨（Frederick Gates）替他打理个人投资、家族财产问题以及慈善事业。

　　随着家族成员人数增加，逐渐壮大到几代人，家族之间的关系也变得更为复杂。要维护一个家族的财富、文化和价值传承延续以及满足几代人不同生活方式的要求，并且兼顾财富增值和保值，就需要一支有跨领域专业技能的专属团队，于是，家族办公室应运而生。

　　在如今的西方世界，家族办公室已是十分成熟的行业，尤其是在美国。

　　据汉·家族办公室获得的一份分析报告显示，北美高净值及超高净值人群密度最高，家族办公室的数量也最多。

　　《投资时报》记者了解到，在北美约有3000家家族办公室，欧洲则约有1000家。除耳熟能详的洛克菲勒家族、杜邦家族、古根汉姆家族、罗斯柴尔德家族以及梅隆家族等“长寿家族”均启用了家族办公室外，现如今，聘用家族办公室的知名人士还大有人在，包括创业家比尔·盖茨、篮球名将迈克尔·乔丹以及电视网络明星欧普拉等。

　　在诸多知名人士的拥趸下，独立多家族办公室的发展颇成气候。

　　据《投资时报》记者了解，2012年，全球规模最大的联合家族办公室为总部设立在瑞士的HSBC Private Wealth Solutions。其管理着297个家族，约1236亿美元的资产（平均每个家族4.2亿美元）。

　　管理客户平均资产规模最大的MFO是总部设立在日内瓦的1875 Finance，其管理着3个家族约54亿美元的资产（平均每个家族17亿美元）。

　　总部位于美国西雅图的McCutchen Group则管理着4个家族约52亿美元的资产，以平均每个家族13亿美元位列第二。

　　西方家族对家族办公室有何需求

　　庞大的财富家族数量对家族办公室的要求千差万别，但总体来讲，西方家族对家族办公室，通常有以下几方面要求。这些或宏观或细碎的需求，均需要人品足够好且专业过硬的人士来完成。

　　第一，创立责任明确的家族经营管理结构，并将完整的家族价值和文化通过确立遗产体系和持续增长的家族社交网络，完整一致地传达下去。

　　第二，更有效率、更成功地传承家族遗产和家族资产。

　　第三，保证家族事业、财富、盈余、持有股份的有效分割。

　　第四，适应家庭成员需求的中央集权解决管理方法。

　　第五，寻求以个人或家庭方式难以甚至不可能获得的机构高品质人才、专业顾问、基金管理人和资源。

　　第六，平衡咨询顾问和财富家族之间的需求。

　　第七，集中家族财富的财务管理，可以做出更顾全大局、易于接受的决定。

　　第八，减少取得详细财政报表和投资方案的花费。

　　据汉·家族办公室介绍，与中国财富家族对资产管理需求更多不同，西方家族更倾向于系统建设整体家族传承方案，而这是专业金融机构没办法完成的。

　　事实上，正是这种需求的些微差异，使得在中国萌芽的家族办公室多以销售产品为主，能够从资产、人才、管理、慈善等多方面系统把握的家族办公室少之又少。

　　不过，这种情况也在发生变化。汉·家族办公室表示，多数民营企业已进入接班期，做出一套高度量身定制的财富管理传承系统成为中国富一代的进一步要求。尽管还没有先例，但是通过汉·家族办公室的深入研究，并对洛克菲勒、古根海姆、罗斯柴尔德三大家族传承精华的深度剖析，中国等待传承的财富家族将得到很好的借鉴。

　　洛克菲勒家族：信托保护资产

　　使用家族信托作为家族财富防火墙的手段，已被相当一部分超高资产人士所了解。在汉·家族办公室7月中旬于美国召开的“2014中美顶尖家族闭门圆桌论坛”中，诸多西方家族财富传承人不约而同地提到家族信托概念。其最大功能即锁定家族企业财富，不会因为外界变化影响整个家族企业财富的继承。

　　需要强调的是，此家族信托与中国大陆更为大家所熟知的信托产品并非同一概念。简单来讲，在家族信托的设计架构中，家族企业股权作为信托财产全部被锁定在信托框架中，家族成员只能作为受益人享有信托收益。作为个体，他们无法处置本该属于自己的那部分家族企业股权，因为，装进信托框架的财富所有权已经转移。

　　在汉·家族办公室看来，将累积后的家族财富装进信托框架，是全球顶级世家洛克菲勒家族做的最明智的事情之一。“要不是洛克菲勒家族将资产委托给第三方，那肯定不会富过三代。”

　　横跨美国工业、政治和银行领域的洛克菲勒家族，通常被认为是美国历史上最强大的家族之一。19世纪初至20世纪末，其在全世界石油领域积累了最高财富。为使财富得到有效传承，通过一系列信托和基金的叠加使用，洛克菲勒家族放弃了自己部分资产的所有权，但是仍然保有控制。整个家族通过保密和税收优化的方式，将财富延续了几代。

　　如果仅看家族中最著名的两家信托公司（一家是由小约翰·D.洛克菲勒于1934年创办的，一家是在1952年组建的），那么洛克菲勒家族价值10亿美元。然而，许多消息来源称，洛克菲勒家族拥有200多个以家庭成员作为其受益者的家族信托和基金会。

　　洛克菲勒家族懂得“放弃所有权，保有控制”的能力让他们建立了一个王国，并让自己的财富保持了三代以上。这种机制使遗产始终是一个整体，家族企业既不会因为分家而变小或终止，也不会因为代代传递而被逐渐分割成若干个部分，可以发挥规模优势，获得更好的经济效益。

　　古根海姆家族：寻找外援

　　对于多数中国高净值家族来说，内部传承人的缺乏则是更大的挑战。他们不愿意相信外来管理人才或让他们涉及家族事业，尽管创一代已年迈体衰到没有能力转变商业模式来应对加剧的竞争。

　　但西方顶级世家古根汉姆家族却没有此方面的困惑，其维持家族传承的关键之一，就是愿意和外来人才一同共事，并允许他们在各个家族事业中占据重要位置。

　　1900年左右，古根海姆家族雇佣了当时最有才华的开采工程师约翰·海斯·哈蒙德，他发现了充满铜的肯内科特小溪。这一发现给古根海姆家族带来了超乎想象的收益。此后，哈蒙德在刚果发现了钻石，在智利、马来西亚、墨西哥和巴西发现了矿石。到第一次世界大战时，“古根海姆控制了世界75%~80%的银、铜和铅的股份。”

　　20世纪20年代，古根海姆家族的成功公式再次发挥作用。为了在大雾或浓云天飞行，家族的后代丹和哈里找到航空技术领域最好的大师建立实验室。他们雇用了试飞员吉米·杜特利尔上将，以及当时声名显赫的工程师埃尔默·斯佩里。

　　正是这样一支集人力资本和金融资本为一体的队伍，导致了当时他们称之为“盲目飞行”的发现，今天则被称为“仪表飞行”。这对定向陀螺仪的发展、高度计精确度的改善和无线电导航台的开发至关重要。

　　由于丹和哈里成功引领尖端人才解决了这些航空问题，他们很快被请求协助火箭事业的发展。如今，大约有200项土星火箭系统专利，属于古根海姆基金会及其伙伴。

　　古根海姆家族最近期的一个成功，就是成立了“古根海姆合作人”。通过在外部识别甄选最佳人才，“古根海姆合作人”已经发展为最成功的全球金融服务企业之一。

　　就如所有基业跨度超过三代的家族一样，古根海姆家族运用了一种有效的家族管理结构—家族理事会，它规定家族事业和家族基金会的参与项目，并让家族价值观和原则得以延续和保留，希望把重要的品质传给未来的世世代代。

　　罗斯柴尔德家族：财富配置多样

　　汉·家族办公室的研究同时表明，中国许多超高净值家庭，如今已懂得在家族企业中利用家族内部人力资源的价值，但这一行动，并没能减少传承的风险。

　　“他们的事业和投资都通常集中在中国，个人财富的资产类别也非常单一。除此之外，中国家族通常在将财富继承给下一代时，不过多考虑第三或第四代的继承。看起来，这确实是个问题，不过，罗斯柴尔德家族的案例则演示了如何有效地缓释此类风险。”

　　罗斯柴尔德成功的核心在于，他认识到了有效发展和利用家族人力资源的需要。

　　他所有的儿子都受过良好教育，且5个儿子分别在5个主要的欧洲金融中心开设银行，这为我们今天所知的罗斯柴尔德遗产奠定了基石。通过在欧洲4个主要城市的公司，以及在当地值得信赖的联系人，他建立了优越的信息网络。其未来的战略就是，将银行控制在家族手中，这就是他保护家族财富总值的秘密。

　　除此之外，要不是梅耶·罗斯柴尔德对多样化具有先见之明，“罗斯柴尔德”之名可能在几世纪前就消失了。除了在地域上多样化自己的商业配置，罗斯柴尔德家族还有另一种方法。他将资产配置在世界各地的金融工具中。这种方式使得他们的财产免受当地的暴力事件、贪婪的统治者和其他风险的损害。

　　通过区域多样化，罗斯柴尔德家族能够有效避免政治风险。例如，在大屠杀期间，法兰克福、维也纳和那不勒斯的分公司倒闭了；然而，伦敦和巴黎的分公司却没有。这样，家族能够保持他们的财富并继续发展富足。

　　除了巨大的商业成就，罗斯柴尔德家族也闻名于捐赠著名的房地产、大量的艺术品以及巨大的慈善贡献。自19世纪末以来，整个家族一直非常低调。他们目前的商业包括银行、资产管理、财务顾问、红酒和慈善机构。

　　高度定制的系统化管理

　　通过汉·家族办公室研究的上述案例可以看出，家族办公室的形成与发展，皆是伴随超高资产客户的需求，逐渐将金融、法律和财务等不同领域的专家集合起来，以管理和保护家族财富和商业利益为发展主轴。同时，对整个家族的财务、健康、风险、教育等方面进行监督及管理，并整合家族的其他领域顾问，为同一个家族的几代人提供纯粹的量身化服务。

　　在汉·家族办公室看来，以“全能管家”来称呼家族办公室也许更为合适，因为它所承担的职能，除了需要具备管理知识、金融经验和广阔视野，还需要强大的专业团队给予法律、财税方面的持续帮助和指导。

　　更重要的是，它以第三方的视角介入家族事务，有一种旁观者清的理性，这也有助于解决当局者迷的种种问题。（完）